暴雨季来临，哪些行业股票会逆势上涨？看懂气象经济学

当中央气象台连续发布暴雨红色预警时，投资者手中的k线图其实早已开始波动。气象经济学研究表明，极端天气对gdp的影响系数高达0.38，这个看似专业的交叉领域，正成为机构投资者新的决策依据。

一、气象数据如何重构资本定价模型

在量化投资领域，cme（芝加哥商品交易所）推出的温度期货合约采用hdd（采暖度日）和cdd（制冷度日）作为标的物。摩根士丹利最新研报显示，当单月降水量超过历史均值20%时，建材板块的β系数会上升至1.2。这涉及到气象衍生品定价中的black-scholes-merton模型修正，需要引入降水量波动率σ这个新参数。

二、厄尔尼诺现象下的三大投资逻辑

1. 农业供给侧：usda（美国农业部）数据库显示，enso（厄尔尼诺-南方涛动）强周期会导致大豆期货基差扩大15%。国内生猪养殖企业的饲料成本测算模型必须加入gfs（全球预报系统）的干旱指数。

2. 能源替代效应